政策利好房产“小阳春”

房地产行业扶持政策频出，其核心就是落实供给侧改革，通过增加房地产行业的流动性来加快房地产去库存的速度。

陈 静

近期房地产宽松政策连续出台，各大重点城市成交量同比上升，不少分析师看好A股房地产行业，建议把握个股主题机会。

安信证券称，财政部发布《关于规范土地储备和资金管理等相关问题的通知》，将合理确定土地储备总体规模。现有土地储备规模偏大的，要加快已储备土地的前期开发和供应进度，相应减少或停止新增以后年度土地储备规模，避免由于土地储备规模偏大而形成土地资源利用不充分和地方政府债务压力。剥离非土储功能、严禁城投从事土地收储；同时新政策取消了“银行贷款及其他金融机构贷款”这一条，将其替换成了“发行地方政府债券”；存量土地储备债务将进行置换；融资主要来自财政和地方债。地产板块持续利好，建议关注：地产龙头万科、保利、招商、绿地；优质一二线股嘉宝集团(600622,股吧)、华夏幸福(600340,股吧)、滨江集团(002244,股吧)、阳光城(000671,股吧)、中洲控股(000042,股吧)、南京高科(600064,股吧)、市北高新(600604,股吧)；以及交易商世联行(002285,股吧)、三六五、名牌珠宝等。

东兴证券分析认为，近期房地产利好政策暖风频吹。自去年“9?30”政策出台以来，房地产行业扶持政策频出，其核心就是落实供给侧改革，通过增加房地产行业的流动性来加快房地产库存的去化速度。政策的力度和频度已接近2007年金融危机后的水平，房地产的春天将穿越到今年秋天。目前一线城市市场尚合理，但如果房价再快速上涨，将对在高位区域的房地产行业带来较大风险。资本市场上，虽然目前在一些城市商品房的销售量价齐升，但没有促使房地产股上涨，因为投资者仍抱有政策可能转向的担忧。但随着销售持续回暖和市场的平稳，地产股仍有上升空间。目前房地产股估值低，建议把握“成长、转型和供给侧改革”三个路径，重点关注中国武夷(000797,股吧)、万科、保利地产(600048,股吧)和招商蛇口；转型关注南京楼盘高科、荣盛发展(002146,股吧)和中国高科(600730,股吧)等。

行业研判

太平洋(601099,股吧)维生素提价有望延续

2015年底B族维生素提价以来，帝斯曼VA工厂停产检修，随后1月19日新和成(002001,股吧)提价50万单位VA报价由不到100元/kg上涨至180元/kg。VA目前生产壁垒较高，市场寡头垄断，需求相对集中，未来可能保持相对较高价格。维生素行业相关个股涨势将延续。建议关注：新和成、金达威(002626,股吧)、浙江医药(600216,股吧)VA、花园生物(300401,股吧)VD3、广济药业(000952,股吧)VB、东北制药(000597,股吧)VC。

海通证券(600837,股吧)“音乐十三五”3000亿来袭

音乐市场已步入数字时代，未来基于互联的流媒体及在线演艺发展将势不可挡。“音乐十三五”3000亿来袭，中国音乐类综艺节目进入“综N代”。优质音乐IP资源价值重估，围绕音乐全产业链开发运营成为关键，粉丝经济将成为音乐发展关键。重点关注：华录百纳(300291,股吧)华录百纳娱乐成立、光线传媒(300251,股吧)投资彩虹在线、中南重工(002445,股吧)投资唱吧、万家文化女团Astro 12。

渤海证券 国产航空发动机崛起

近日《中国航空报》一篇文章提到某型发动机试验成功，应为FWS-10B型“太行”改进型发动机，标志着我国航空发动机取得长足进步。

太行系列航空发动机是我国首个具有自主知识产权的高性能、大推力、加力式涡轮风扇发动机，从“两机专项”到计划成立国家航空发动机公司，预示着我国航空发动机产业得到空前支持与发展。推荐中航动力(600893,股吧)、中航动控(000738,股吧)和成发科技(600391,股吧)；同时关注切入到航空发动机叶片制造领域的应流股份(603308,股吧)和钢研高纳(300034,股吧)。

投资策略

申万宏源(000166,股吧)布局“ST摘帽概念股”

每年一季度市场必炒的重头戏就是ST摘帽概念股。提前1~3个月布局ST摘帽概念板块能有显著超额收益，摘帽完成后超额收益则不明显。目前，A股ST(包括*ST)板块共有52家公司。主要从以下几个角度筛选最有可能脱帽的ST股：1.2015年年报业绩预告满足交易所摘帽标准且业绩预增不是由政府补贴、资产出售等非持续经营性因素造成，而是主营业务确实发生了根本性好转；2.实际控制人最好为国企；3.市值不大，股价和负债率都较低，有强烈被借壳预期；4.年报披露早且前十大股东名册中出现机构；5.尚未向交易所申请摘帽且未停牌。重点推荐：*ST酒鬼、*ST秦岭、*ST乐电、*ST闽能、*ST松辽、*ST阳化、*ST美利和*ST夏利。

兴业证券(601377,股吧)留得青山 打好游击

2016年不确定因素更多，需要更重视风险收益，主动择时，把握好阶段性行情。经历连续数年投资回报“大年”之后，在A股市场大扩容的背景下，2016年大概率是个“小年”，切忌盲目乐观、盲目追涨杀跌，打好歼灭战其实是立足于打好“小心被歼灭”战。2016年震荡市概率大，需要优选结构性机会、反复折腾，每一战必集中绝对优势兵力。

全年货币宽松，仍是泡沫市，但是需要提防“黑天鹅”；供给侧改革是关键变数，“破旧”带来风险，导致行情不稳定、波动市；“立新”带来希望，孕育结构性行情、结构市；服务实体、双向扩容，导致平衡震荡市。板块选择上，一是把握好资源周期性行业反复躁动的机会；二是精选涨价中的细分行业；三是中长期布局现代服务业真成长标的；四是高股息率、现金流健康、内生增长扎实的标的，作为积极防御的品种。